大家早上壕！
先看海外要闻：
上周五，道指涨0.78%，标普500指数涨0.7%，纳斯达克涨0.52%。标普500五连涨，一周涨超5%、创年内第二大周涨幅；道指抹平年内跌幅。
特斯拉一周涨17%。特朗普访问中东的一周，英伟达和AMD累计涨超10%。中概指数全周涨超4%。
美国消费者信心数据后，美债收益率反弹、美元转涨。俄乌谈判期间，黄金盘中跌超2%。
周五美股盘后，穆迪下调美国评级，美国股债双杀，纳斯达克100 ETF QQQ盘后跌1%；美元回吐过半涨幅、仍连涨四周；美债收益率刷新日高、价格连跌三周、创年内最长连跌；期金跌幅收窄、全周仍跌超4%、创半年最大周跌幅。
环球时报：媒体称英伟达计划在上海建研究中心，“将聚焦中国客户定制化需求”；参考消息：报道称英伟达将调整对华芯片出口。
OpenAI的全球版“星际之门”可能首站花落阿联酋，OpenAI、英伟达被爆参建5GW数据中心。“海湾石油王国”要做“AI超级大国”。
特朗普猛批沃尔玛涨价：“去年赚了几十亿，自己承担关税”；贝森特：沃尔玛将“吸收”部分关税，但部分成本“可能会转嫁给消费者”。
MiniMax发布新语音模型Speech-2，宣布性能超OpenAI。
国内重大事件汇总：
1、中国证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，首次建立简易审核程序、调整发行股份购买资产的监管要求、建立分期支付机制、引入私募基金“反向挂钩”安排，鼓励私募基金参与上市公司并购重组。
2、中共中央、国务院印发《党政机关厉行节约反对浪费条例》，要求工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒；公务用车应选用国产车，优先选用新能源汽车。
3、商务部等7部门办公厅发布关于《进一步发挥供销社企业等经营主体作用 加快推进废旧家电家具等再生资源回收体系建设》。
4、商务部印发《国家服务业扩大开放综合试点示范建设第三批最佳实践案例》。
5、商务部国家发改委修订发布《餐饮业促进和经营管理办法》。
6、深交所将在深圳举办2025全球投资者大会，展现中国资产和A股市场投资价值。
7、央视：我国外销型战机歼-10CE首次取得了实战战果，在空战中一举击落多架战机，自己无一损失。
8、财政部、金融监管总局：提高银行函证数字化比例推动规模化应用场景落地。
9、上海发布《上海市通信管理局关于推动本市基础电信企业高质量发展的指导意见（2025—2027年）》：到2027年5G-A基站超过3万个，智算规模超200Eflops。
10、商务部：对原产于美国、欧盟、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛征收反倾销税。
11、中国住建部主管媒体：从目前房地产市场形势看，全面推行现房销售时机并不成熟。
12、外贸商接航运公司涨价通知：6月中旬后一个大柜涨到1万美元。（每经网）
13、我国首个脑机接口临床与转化病房成立。
14、空中无人机航母“九天”无人机亮相。
15、世界雷达博览会开幕：全谱系反隐身雷达、车路协同高精度感知系统，以及全系列关键元器件、原材料、工业软件等“中国首创”成果集中亮相。
16、余承东：已有2万多个鸿蒙原生应用和元服务上架。华为云黄瑾：传统计算架构已难以支撑AI技术代际跃迁，超节点架构开辟AI产业新路径。
一周A股策略前瞻：
本周各家券商策略对于指数的涨跌基本都没有给出明确的预测，更多的是讨论公募考核新规。
广发策略刘晨明团队称，短期来看，当前的具体执行细则还没有出台，出现“欠配板块”的上涨，主要还是由于市场其他资金对公募基金未来投资行为的预期，而非公募基金的实际大量换仓行为。
中期来看，一方面，从稳定管理规模和管理费率的角度出发，公募基金的目标仍然是跑赢基准，因此，决定公募基金超低配行业的因素还是取决于行业的实际基本面、产业的趋势、以及对公司估值的判断。另一方面，即使出现极端情况，全部主动管理型公募基金按照基准配置，也很难对市场风格产生持续影响，在很多板块上，公募基金的定价权已经明显降低，各类机构投资人的分布已经非常均衡。
华西策略李立峰团队称，中美双边关税超预期下降，直接带动短期市场风险偏好回升和基本面预期改善，A股主要指数向上突破4月初缺口；与此同时，市场对关税反复的担忧仍存在，且年初至今美国对华加征的30%关税仍保留，因此在当前位置部分资金止盈情绪有所升温。往后看，A股仍将处于震荡中稳步向上的趋势中。
中银策略王君团队称，下周4月经济数据即将披露，结合信贷及高频数据，预计4月内需上行动能环比趋缓，中美协议及宽货币阶段性落地，短期市场或缺乏有力上行催化，但基本面修复及政策释放预期尚未证伪，市场下行风险有限，短期市场或进入热点及风格加速轮动阶段。
今日题材方面：
1、并购重组 | 5月16日，中国证监会对外公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化。资料显示，在“并购六条”发布以来，并购重组市场规模和活跃度大幅提升，上市公司累计披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单。今年以来，上市公司筹划资产重组更加积极，已披露超600单，是去年同期的1.4倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍。
点评：据开源证券分析，修订后办法明确符合条件的并购重组交易可直接绕过交易所并购重组委，在5个工作日内直接完成注册。这一改革将并购重组审核流程从之前的数月压缩至两周内，显著提高了并购重组的审核效率。此外新办法要求明显放松体现了监管对于并购重组包容度的大幅提升，关联交易和同业竞争的要求放松也体现了监管鼓励传统行业内部通过重组提升产业集中度，优化行业格局，鼓励上市公司积极开展并购重组以提升自身竞争力。
2、AI PC | 据媒体此前报道，以“AINext”为主题的COMPUTEX2025将于5月20-23日在台北南港展览中心举行。此次活动将吸引近1400家参展商，展示人工智能与机器人、新一代技术、未来移动三大主题。据悉，英伟达与联发科合作开发的Arm架构PC处理器有望正式亮相，预计将正式宣布N1X与N1系列处理器，这些新品将结合联发科的Arm架构CPU与Nvidia的Blackwell架构GPU，面向高性能AI桌面与笔电设备，构建代号为GB10的新平台。
点评：东吴证券表示，随着AIPC元年开启，Omdia数据显示2024年AI笔记本电脑出货量预计达100万台，2028年将增至1.8亿台、占笔记本电脑出货量八成，AIPC渗透率快速提升驱动硬件需求爆发。
3、无人机 | 据界面新闻5月18日报道，在第十五届中国航展上，“九天”察打一体无人机首次亮相就备受关注，预计今年6月底完成首飞任务。“九天”无人机的另一大亮点是在机腹内集成了神秘的“异构蜂巢任务舱”。这个任务舱可容纳上百枚巡飞弹或小型无人机，所以“九天”无人机也有“空中无人机航母”之称。另外，2025年5月23—25日，“2025第九届世界无人机大会”将在深圳会展中心（福田）启幕。
点评：浙商证券表示，随着无人机技术的快速发展及其作战效能的显著提升，无人机已成为未来战争中最为重要的作战平台。在俄乌冲突、中东冲突等热点地区，各种无人机充斥着战场，执行侦察、监视、攻击和电子战等任务。此次印巴冲突中，印度和巴基斯坦均使用了无人机向对方发动大规模攻击。另外，据光明网表示，即将召开的第九届世界无人机大会将深入探索低空装备在军民融合领域的应用场景与转化路径。
4、算力 | 据人民网报道，5月17日，2025世界电信与信息社会日纪念活动暨国际电信联盟160周年活动在江西南昌举行。其间，中国电信、中国移动、中国联通联合中国信息通信研究院正式启动算力互联网试验网建设。据悉，中国信通院联合30余家产学研单位，依据“先互联、再成网、同步建市场”的总体思路，以“技术试验+生态共建”为核心，开展算力互联网体系架构研究，同时开展三家运营商自有算力和全国分散社会算力的互联，实现用户便捷地“找调用”算力。
点评：中证报表示，算力互联网是在现有互联网基础上升级形成的新型基础设施，通过构建统一算力标识、增强异构计算与弹性网络能力，实现算力资源的智能感知、实时发现与随需获取。算力互联网是当前全球算力基础设施发展的核心方向，其本质是将分散的算力资源互联成逻辑上的“一张网”，通过技术融合与生态协同，重塑算力资源的供给与使用模式。未来，随着标准体系完善与应用场景拓展，算力将如同水电一样成为社会基础服务，为人工智能、工业4.0等新质生产力提供底层支撑。
今日有1只新股申购：
古麒绒材，深市主板，申购价格12.08元/股，顶格申购需配市值20万元，公司是我国羽绒材料龙头，其客户基本覆盖羽绒服装、羽绒寝具领域头部企业。
再来看上市公司公告精华：
1、*ST名家：股票撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示，股票停牌。
2、ST升达：股票撤销其他风险警示，股票停牌。
3、*ST傲农：撤销退市风险警示及其他风险警示，股票停牌。
4、电投能源：拟发行股份及支付现金购买白音华煤电股权，股票复牌。标的公司的主要业务包括煤炭、铝和电力的生产和销售。
5、滨海能源：拟购买沧州旭阳化工有限公司100%股权，股票复牌。
6、光洋股份：正在筹划购买银球科技100%股权等事项，股票停牌。
7、思源电气：拟3亿元-5亿元回购股份。
8、隧道股份：控股股东拟2.5亿元-5亿元增持公司股份。
9、江瀚新材：拟以2亿元-4亿元回购股份。
10、群兴玩具：孙公司与腾讯签订1.13亿元算力服务协议。
11、中微半导：宇树是公司终端客户。
12、鑫宏业：全资子公司江苏华光中标“漳州核电厂3、4号机组及浙江金七门核电厂1、2号机组K3控制电缆设备采购”，中标金额合计1.02亿元。
13、联瑞新材：拟发行可转债募资不超过7.2亿元，用于高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目、高导热高纯球形粉体材料项目、补充流动资金。
14、新瀚新材：公司DFBP新增产能已获PEEK厂商验证并已批量供货。
15、中航高科：复材公司拟投资9.18亿元提升航空复合材料构件能力。
16、闻泰科技：拟43.89亿元出售资产。公司将战略性退出产品集成业务，集中资源专注于半导体业务发展。
17、广百股份：拟与中国中免等共同投资设立广州市内免税店有限公司。
18、白云机场：公司与中免集团、广百股份、岭南控股拟共同投资设立中免市内免税品（广州）有限公司运营广州市市内免税店相关业务，新设公司的注册资本为人民币4500万元。
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