大家早上壕！
先看海外要闻：
上周五，美国CPI数据公布后，美股小幅高开，但随着密歇根大学消费者信心跌至历史最低，叠加美伊周末谈判前景不明，美股指分化，标普500跌幅0.11%，道指跌幅0.56%，纳指涨幅0.35%。
半导体强势不减，再创新高，力撑纳指收涨0.35%。芯片制造商领涨半导体板块，博通涨4.7%，英伟达涨2.6%。英特尔涨1%，全周涨24%、创2000年1月以来最佳周表现。台积电一季度营收突破万亿大关，3月单月同比激增45%，涨1.4%；CoreWeave飙升10.9%。在各大银行公布财报之前，金融股承压。
亚洲时间周一早盘，因美伊谈判陷入僵局，布油、WTI原油期货开盘跳涨8%，美股三大指数期货均低开逾1%，美元上涨逾0.4%，现货黄金、现货白银低开逾2%。
美伊谈判“无果而终”，伊朗称“由于美方贪婪和野心”，万斯表态“已展现灵活和诚意，将返回美国”。特朗普：如果伊朗拒绝妥协，将控制霍尔木兹海峡打击伊朗经济；除核问题外谈判进展顺利，美将封锁霍尔木兹海峡；不允许伊朗通过出售石油赚钱。美中央司令部：4月13日起封锁伊朗港口海上交通。
周五，10年期美债收益率一度上升5个基点至4.32%。美债收益率全周整体平盘震荡，走势先降后升。美元两连跌，全周累计重挫1.5%。
现货黄金小幅收跌0.2%，全周仍收涨约1.6%，连续第三周收涨，自3月23日测试200日均线低点以来，累计涨超18%。WTI 5月原油期货跌1.33%，较周内高点大幅回落，并录得2020年以来最大周跌幅，但仍远高于战前水平。
美载人绕月飞船返回地球，溅落在预定海域。
日本3月机床订单额增长28%，海外订单增40%。
国内重大事件汇总：
1、证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，增设第四套上市标准。
2、上交所就修订《上海证券交易所交易规则》公开征求意见，将主板风险警示股票价格的涨跌幅限制比例由5%调整为10%。
3、中国证监会印发2026年度立法工作计划。证监会启动上市公司治理专项行动，督促造假公司追回超额发放的高管绩效薪酬。
4、中央台办受权发布十项促进两岸交流合作的政策措施。
5、香港金管局：向碇点金融及汇丰银行发出首批稳定币发行人牌照。汇丰、渣打公布稳定币发行时间表:分别在今年下半年和二季度。
6、工信部：加快构建高效统一的人工智能芯片计算互联生态，坚决破除光伏行业“内卷式”竞争。
7、北京正式发布了《海淀区关于全面打造OPC创业生态的若干措施》。
8、中国航天科技集团一院研制的5米直径复合材料动力舱产品正式下架。这是国内航天领域重复使用运载器最大的复合材料整体舱段，其成功研制标志着我国大尺寸航天复合材料结构制造技术取得重大突破。
9、海南洋浦港一季度集装箱吞吐量超98万标箱，同比增长94%。
10、宇树机器人跑出10m/s刷新世界纪录，逼近博尔特速度极限。
11、地平线将推中国首款舱驾融合芯片，称将为车企省下至高4000元成本。地平线余凯：“小龙虾”将上车。
12、智元合作伙伴大会将发布4款本体新品。
13、深蓝汽车拟于2027年推出全新燃料电池乘用车。京东新“国民好车”合作品牌为深蓝汽车。
一周A股策略前瞻：
本周各家券商策略分析师关注两个焦点问题，一个是美伊谈判仍有反复风险，另一个是科技板块的持续新高。
兴证策略张启尧团队指出，后续谈判仍有反复风险，但后续市场定价的主要矛盾将从外部地缘风险向内部景气线索转变。
一方面美伊进入谈判阶段后，地缘对市场风险偏好扰动最大的时刻正在过去；另一方面，即便后续谈判进程有所反复，但市场在定价上已经对此趋于麻木和钝化。这均意味着，外部地缘自上而下的宏观影响可能将不再成为市场定价的主要矛盾，后续依据内部景气自下而上选股的有效性将逐渐增强，景气因子将重新回归。
近三个交易日连续上涨、修复可持续性更强的行业均为内部景气占优的领域，包括AI算力（北美链&国产链）、制造出海（自动化设备、电池、汽车零部件、军工电子、光学光电子等）、部分涨价链（玻璃玻纤、特钢、化学纤维）等。外部扰动并未打断市场对景气方向的追逐，拥抱景气的统一战线正在建立，内部景气将成为后续抵御外部扰动的最优“避风港”。
东财策略陈果团队也强调，近期作为一季报验证窗口，存量资金或将进一步聚焦景气资产。复盘2018年至2025年4月份的市场特征可见，景气度具备持续性时股价与业绩共振上行概率较高。
中银策略王君团队也指出，科技板块已经在产业趋势、业绩预期与资金定价三重共振下持续创出新高，而市场仍在围绕中东局势展开高频争论，这本身就说明，很多投资者仍然停留在用地缘风险解释一切、用宏大不确定性覆盖一切的旧框架中，却忽略了当下真正具备持续定价能力的主线并不在中东，而在科技。
今日题材方面：
1、石油化工丨美伊谈判破裂，霍尔木兹"堵点"短期难解。当地时间4月12日，美国副总统宣布，美伊双方经约21小时谈判后仍未达成协议。特朗普称美军将封锁任何试图进出霍尔木兹海峡的船只。即期布伦特原油本周一度触及每桶144美元历史峰值，截至周五回落至126美元。
点评：本轮冲突后油价中枢难回60美元/桶左右的低位，中期来看新的中枢或上移至80美元/桶左右。后续即便战事平息，霍尔木兹海峡恢复通航与油田复产均需数周甚至更长时间，叠加原油浮仓消耗与多国释放库存使供应缓冲垫被削薄，能源供应潜在危机尚未解除。麦格理警告，若冲突延续至6月，油价或冲破每桶200美元。
2、超节点丨国产超节点元年开启，千亿级Scale up市场加速爆发。IDC报告显示，中国云端AI加速器市场本土芯片厂商份额达41%，华为以81.2万颗领跑。深圳建成全国首个万卡昇腾超节点智算集群，总规模14000P，训练线性度达93.12%。
点评：超节点通过系统级重构，在单机柜内实现数十至数百张加速卡紧耦合互联，其核心价值并非提升算力峰值，而是将单卡理论优势保全至系统层面——训练环节基本保全性能，推理环节效率增益达20%-50%。预计2028年国产超节点市场规模有望达3414亿元，2026—2028年复合增长率为194%。
3、硫酸丨中东地缘冲突推高硫磺硫酸价格。地缘冲突持续扰动中东硫磺供应，国内硫磺进口依赖度近五成，带动硫酸价格从年初530元/吨涨至1340元/吨。江苏索普集团披露计划上调硫酸价格100元/吨，98%酸报价涨至2460元/吨。
点评：硫磺作为石油天然气加工副产物，中东占2025年全球硫磺供给量的24.8%。美伊冲突导致霍尔木兹海峡运输中断，硫酸原料供给大幅受阻。按一吨硫酸耗用0.33吨硫磺测算，硫磺上涨为硫酸带来了1167元/吨的成本压力，硫酸环节尚未完成对硫磺涨幅的完全传导。
4、光通信丨AI需求加速增长，海外光通信龙头订单畅旺。美国光通信龙头Lumentum表示，美国巨型AI数据中心对其光通信组件的需求正在加速增长，公司预计两个季度内将售罄2028年产能。这家获得英伟达投资的公司，其纳斯达克上市股票在过去一年中上涨了超过1500%。
点评：2026年是AI光互联的大年，一方面，800G和1.6T光模块共同放量高增驱动；另一方面，光互联新技术百花齐放（CPO、NPO、OCS、OI0等）。光互联将持续向算力连接环节不断渗透，产业链共同受益，打开未来几年更大成长空间。
今日有1只新股申购：
鸿仕达：北交所，申购价格16.57元/股，公司核心产品覆盖贴装、点胶、保压、焊接、覆膜等组装设备，AI视觉全检系统及自动化上下料等辅助设备，主要客户如立讯精密、鹏鼎控股、富士康、台郡科技等均为苹果产业链的核心供应商，公司来源于苹果产业链的收入占比均超过60%。
再来看上市公司公告精华：
1、华钰矿业：控股股东拟变更为万洋启新，股票复牌。
2、华英农业：控股股东拟解散清算，实控人将变更为信阳市财政局。
3、茂莱光学：拟不超10亿元开展“茂莱光学MLL量产智造基地建设项目。
4、江特电机：拟参与发起设立“低空经济协同创新研究院”。
5、骄成超声：拟定增募资不超13.44亿元，用于半导体先进超声设备研发及产业化项目等。
6、甘肃能源：拟投资43.77亿元建设庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目二期100万千瓦新能源项目。
7、东方盛虹：子公司拟133.3亿元投建芳烃产业链项目，建设15万吨/年TDI、5万吨/年HDI等共10套关键装置。
8、光大同创：拟出资1.5亿元设立合资公司，设立资金主要用于高速硅光模块智能制造项目。
9、海思科：与AbbVie签署Nav1.8抑制剂授权许可协议。一季度净利润为4.77亿元-5.57亿元，比上年同期增长923.34%-1094.97%。公司在2026年1月将HSK39004海外开发、生产和商业化权利以1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的额外里程碑付款、特许权使用费授权给AirNexis Therapeutics,Inc.，报告期内公司取得了上述首付款中的全部现金和部分股权并确认收入。
10、东方盛虹：子公司拟133.3亿元投建芳烃产业链项目。
11、*ST仁东：自4月14日开市起撤销退市风险警示，股票简称变更为“仁东控股”。
12、北方稀土：二季度稀土精矿交易价格调整为3.88万元/吨，环比上涨约45%。
13、包钢股份：二季度稀土精矿关联交易价格调整为3.88万元/吨，环比上涨约45%。
14、协创数据：拟5.1亿元增资光为科技，将持有后者51%股权。光为科技专注于为智算中心和超算中心研发、生产超低功耗光模块，已推出几十款行业领先的光芯片及光模块产品。公司及下属公司均与超微电脑不存在任何业务合作、购销协议及关联关系。
15、鹏鼎控股：预计2026年AI服务器类产品继续保持强劲增长，SLP产品已切入800G/1.6T高端市场并将量产出货。
16、巨人网络：一季度净利润为10亿元-12亿元，比上年同期增长187.47%-244.96%。公司现象级手游《超自然行动组》于1月突破日活跃用户1000万大关，同时单日流水、单月流水均在春节期间创出历史新高，公司第一季度归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的净利润较上年同期均呈现爆发式增长。此外，公司递延收入约为21亿元，环比上一季度增长23.25%，该部分递延收入将会在未来期间得到确认。
17、焦作万方：一季度净利润为4.9亿元-5.2亿元，同比上升203.61%-222.20%。报告期内业绩增长主要系电解铝业务销售价格上涨，同时主要原材料氧化铝等采购价格下降。
18、中稀有色：一季度净利润为1.50亿元-1.80亿元，同比增加217.32%-280.78%。一季度稀土市场行情整体上涨，公司强化市场研判，并进一步统筹稀土业务采购及销售协同，稀土产品业绩稳步提升，实现预期利润。
19、新宙邦：一季度净利润为4.6亿元-5亿元，比上年同期增长100.11%-117.51%。受益于下游储能领域需求持续快速增长，电池化学品业务出货量实现同比快速增长，同时产品销售价格随行业竞争格局优化而逐步修复，销售量和销售额同比大幅上升。
20、博云新材：一季度净利润为1.11亿元-1.42亿元，同比增长11194%-14349%。报告期内，在硬质合金产品的主要原材料碳化钨价格持续上涨的背景下，公司产品整体实现量价齐升，使得硬质合金板块的收入及毛利率均有大幅增长。
21、粤桂股份：一季度净利同为1.96亿元-2.32亿元，比上年同期增长67.72%-98.53%。公司盈利同比大幅增长主要受益于矿石及硫酸产品价格上涨。
22、沃格光电：未参与苹果半导体玻璃基板样品开发。
23、成都华微：下修业绩预期，比修正前业绩快报披露数据减少8170.69万元。
24、剑桥科技：控股股东及其一致行动人拟合计减持不超2.69%股份。
25、柳化股份：更正后预计2025年净亏损3000万元，股票可能被实施退市风险警示。
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