在手订单饱满！Q1合同负债高增104%，硬件迭代+技术通胀，PCB设备需求将非线性增长；大厂资本开支正全部转化为它的业绩，算力租赁提价趋势已现——0513脱水研报

今日研报内容：
1、在手订单饱满！Q1合同负债高增104%，硬件迭代+技术通胀，PCB设备需求将非线性增长
2、大厂资本开支正全部转化为它的业绩，提价趋势已现，算力租赁公司开启刷钱模式
3、HBM的“副作用”：高端芯片抢走产能，普通内存缺货到2027年，这些公司业绩弹性大
4、尾气后处理受益国七政策升级及数据中心新增需求拉动