流动性的扰动被多家券商策略认为是上周科技开启调整的主要原因。
兴证策略张启尧团队称，此前科技产业趋势带动的分子端盈利的上修，是4月以来全球权益资产修复的核心逻辑，但也带动市场在结构上更加集中。
近期的一系列事件使得分母端流动性长尾压力重回大众视野。一是，美国4月CPI同比3.8%，PPI同比6%，均超出市场预期，油价上涨带来的通胀上行压力正在显现；二是，美伊局势继续僵持，霍尔木兹海峡仍未开放，石油价格持续居高不下；三是，美国超预期的通胀数据，叠加新主席沃什上台后的“缩表”主张，使得市场开始转而计价年内美联储加息的预期；四是，10Y美债利率破4.5%，创去年1月以来新高；30Y美债利率破5%，创2007年7月以来新高。
中泰策略徐驰团队也提及，从短端资金面来看，预计访问结束后，短端流动性或将持续收敛，对市场估值扩张形成一定约束。
招商策略张夏团队则强调，近期市场流动性冲击虽再现，但冲击仍停留在情绪层面，是市场积累一定涨幅后的回调，未出现系统性恶化。对于A股来说，依然看好成长风格，当前尚不具备向价值切换的环境条件。后续仍然围绕高景气、高增长的方向布局，产业趋势方面中期确定性较强的是海外算力基础设施，而业绩高增的方向主要集中在：AI需求高景气领域；出口优势制造领域；涨价资源品领域。
兴证策略张启尧团队称，行情扰动并不影响已经形成的科技产业趋势。后市可三条应对思路：一是，以长打短，继续坚守光通信等景气最具确定性的方向；二是，强势主线作扩散，继续围绕AI内部挖掘细分机会。如向上游基础设施（电力电网、光纤光缆、算力租赁、液冷）、下游端侧硬件（消费电子、机器人、商业航天）、下游应用（游戏、影视漫剧、广告营销）等的扩散。三是，如果想要阶段性回应市场关切，新旧能源是作对冲的较好选择。
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