日本铝电解电容龙头尼吉康宣布对旗下所有铝电解电容产品实施全面涨价，涨幅由原先的9%-12%进一步扩大至10%-15%。
尼吉康在致客户公开信中表示，公司部分产品订单量已超出现有产能，同时受中东局势动荡影响，铝箔、化工原料及电力等核心原材料成本持续攀升，采购难度日益加大。公司已采取增购设备、员工加班及周末出勤等内部措施，但成本上涨幅度已超出内部消化能力。与此同时，另一日本铝电大厂佳美工亦相继宣布调涨价格，两大龙头同步行动进一步强化市场对供应偏紧、价格上行趋势的预期。
国金证券认为，电容在AI算力链中扮演"电RAM"角色——AI服务器GPU在微秒至亚毫秒级形成阶跃式脉冲负载，传统UPS响应存在两到三个数量级错配，必须依靠从纳秒到秒级的多级电力缓存逐级接力。其中，牛角型铝电解电容承担毫秒级中间滤波，随AI服务器电源向800V高压直流演进、单模块功率向18.5kW升级，单机铝电解电容配比系统性抬升。
供给侧，日系铝电三强扩产偏"中期计划式"稳态推进，与MLCC环节的激进扩产形成对比。据国金证券研报，黑金刚2025财年（截至2026年3月）营收同比增约11.5%，预计2027财年营收进一步增至约69亿元人民币；尼吉康面向AI服务器的导电高分子固体电容与大型铝电解电容受注持续扩大。日系扩产节奏偏慢，供需缺口短期难以弥合，涨价持续性较强。
国金证券同时指出，铝电解电容是国内卡位最深厚的电容环节。电极箔在铝电解电容成本中占比超70%，国内厂商在腐蚀箔、化成箔、积层箔三个细分均具备核心竞争力。其中积层箔采用增材制造工艺，比容较传统化成箔高20%-40%，相同容量下体积缩小约20%，正打开AI高端电源场景的代际升级空间。超级电容环节，全球龙头武藏能源规划年产能约650万颗，相对AI机柜刚性需求仍显著偏紧，国内补位窗口最为确定。
公司方面，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，
祥和实业：公司生产的电子元器件配件产品主要配套铝电解电容器。
华金资本：子公司珠海华冠电容器股份有限公司主营业务为铝电解电容器的生产和销售。
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