本周各家卖家策略关注的焦点，一个是Capex放缓是不是一定会导致高景气板块行情终结？另一个是，中报季业绩正式开启，资金或重回“光”里。
兴证策略张启尧团队称，历史复盘来看，当高增长的行业或公司出现景气降速、业绩增速回落时，高景气行业龙头公司股价表现并不一定下跌，而是取决于业绩增速所处的水平：1）若继续维持在30%以上、保持高增长，则仍能取得较高超额收益；2）若从>30%降至0-30%中低增速时，超额收益将明显收敛；3）若直接降至负增长，超额收益也将转负、跑输市场。
其进一步指出，7月进入中美业绩期，景气的相对强弱、业绩的相对变化是配置的核心线索。对于市场景气共识较强的AI算力、上游资源品（尤其是有色、化工、玻纤等AI相关材料）而言，前期受海外波动影响较大之后，随着国内中报业绩预告披露，有望逐步进入再配置区间。
国泰海通策略方奕团队称，不确定性下降，增量入市共振，结构增长走强，超级IPO临近有扰动，但大方向仍是做多窗口期。新兴科技、优势制造、传统修复三条主线均衡配置。
国金策略牟一凌团队也指出，拥挤交易主线迎来了一次“不完美”逻辑的下跌，相对投资者可能不得不捡“最后一个钢镚”。实物资产与中国制造业资产尽管仍然面对挑战，但阶段性修复期至少也已到来。
更多券商策略观点如下：
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
