本周多家券商策略从数据维度、指数维度，分析这波科技调整或渐近尾声。
兴证策略张启尧团队称，大波动背后不乏一些积极的信号正在积累。本轮由于流动性、产业叙事引发的调整或已接近尾声，凝聚新一轮共识的一些关键变化正在酝酿。
首先，当前全A拥挤度已回落至-1.5倍标准差的底部区间。历史上看，与当前拥挤度水平相当的2025年12月初、2026年4月初、2026年6月中旬，均孕育着重要的底部布局时机。
其次，对于引发本轮调整的核心——AI产业叙事，通过近期龙头的产业进展和业绩验证，已经在一定程度上纠偏和扭转了此前的担忧。
而国金策略牟一凌团队则认为，交易端去杠杆是中日韩科技股波动放大的关键因素。从过往经验来看，热门板块交易集中度下降仍然不足，调整还需时间。
方正策略袁稻雨团队称，从大势来看，上证指数在3950点左右，也就是6月初低点附近存在较强支撑，其它重要指数如万得全A、沪深300和上证指数位置基本一致，在这个位置要有信心，但同时也需要有耐心。结构上来看，科技股调整时间和空间基本到位，此前Meta算力过剩的担忧基本消散，海外算力进入高性价比区间，国产算力在长鑫上市的背景下具备情绪和基本面的双重支撑。
更多券商策略观点如下：
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
