本周各家券商策略整体观点认为，反弹或延续，修复的进度才刚刚开始。
中信策略裘翔团队指出，8月初的市场处于超跌反弹阶段，前期跌幅越大的品种弹性越大，当前有色、化工、非银、电新等行业的年内收益率仍低于理论中枢。
中泰策略徐驰团队认为，在全球AI资本周期未见顶的判断下，8月市场震荡筑底，但全年或仍创新高，已进入中长期布局区间。
对市场关心的科技反弹能否摸到前面6月行情触及的阶段性的“小顶”与“大顶”。
兴证策略张启尧团队分析认为，阶段性的“小顶”通常是借利空对此前筹码和获利盘的一轮集中消化。只要不发生系统性风险、主线景气优势依然延续，行情仍将继续向上。而历史“大顶”通常是对主线景气优势和产业趋势系统性终结、景气优势丧失的定价。
其进一步指出，对于本轮而言，此前科技股的下跌并非基本面发生了实质性变化，更多是由流动性负反馈和恐慌情绪导致，事实上近期的美股财报仍在验证AI产业趋势和景气优势的延续。因此，6月构筑的顶部也大概率并非历史“大顶”，后续再创新高核心还是需要看到基本面出现更多增量逻辑。
广发策略刘晨明团队从筹码结构与景气维度，筛选了两类科技错杀方向：一是供给扩张预期存在，但核心瓶颈仍未解除的环节；二是需求预期受到扰动，但自身具备独立产业逻辑的环节。
在穷举AI产业链主要环节后，逐个与错杀逻辑比对，初步筛选结果如下：
1) 强错杀：光芯片 EML/CW > 磷化铟衬底 > PCB-MSAP > MLCC > 液冷泵 > 金属波纹管 > CNC 液冷结构件 > DRAM/HBM > 燃机叶片 > 光纤预制棒 > 载体铜箔 > 薄膜滤光片 / FAU
2) 偏错杀：先进封装 CoWoS > ABF 载板 > 芯片测试 ATE > 国产算力芯片 > 半导体设备 > 硅光引擎 > 光模块龙头 > 燃机整机 > 燃气发动机 > 特高压 > 柴发备电 > IDC 运营 > 数据库
3) 杀对 / 部分杀对：AI 应用 > NAND > 成熟制程代工 > 光模块二线 > 普通 CCL / 玻纤布 (2027) > AI 服务器 ODM (过度) > 散热石墨烯。
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