航运巨头马士基近期警告，莱茵河水位过低的情况可能会恶化到无法进行驳船运输。
莱茵河是欧洲最重要的内河航运通道，承担着欧洲大陆化工品、煤炭、矿石及粮食等大宗商品的大规模水运任务，也是鲁尔工业区等制造业重地的重要物流命脉。水位持续走低将直接压缩驳船装载量甚至迫使航线停运，欧洲内陆工厂的原料补给和产成品外运将面临显著扰动。此前莱茵河曾在干旱年份出现断航先例，本次马士基的公开预警进一步放大了市场对欧洲供应链稳定性的担忧。
中信建投指出，全球航运正持续受到极端天气与低水位因素的扰动。巴拿马运河因水位偏低，新巴拿马型船闸最大吃水自7月24日由49.5英尺降至49.0英尺，并计划8月15日进一步降至48.5英尺，多家船公司已加征低水位附加费并对美东航线实施货重限制，为运价提供额外支撑。该机构认为，港口拥堵叠加极端气候等扰动因素，使运力损耗难以在短期内有效修复，客观上为航运市场运力供给形成持续的隐性约束。
该机构进一步指出，极端气候影响正从海运向内河运输延伸。欧洲内河航运高度依赖莱茵河等天然河道，水位变化直接影响船舶装载率和通行能力，一旦断航，化工品等大宗商品将被迫转向铁路和公路运输，物流成本与时效不确定性同步上升。这一风险也与全球范围内低水位、极端天气扰动航运运力的趋势相互印证，供应链波动性持续抬升。
公司方面，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，
招商轮船：国内综合航运龙头，覆盖油运、干散货及集装箱运输，旗下拥有长江内河及沿海运输能力，具备抗周期属性的大规模船队。
中远海能：全球油运龙头，主营原油及成品油运输，受益于航运板块景气度上行。
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