据中国太原煤炭交易中心发布的2026年第32期价格指数，产地现货资源偏紧推动煤价全面走高。动力煤强势冲高，产地、港口价格涨幅普遍扩大，9月初部分前期检修矿井复产带动主产地开工率周环比小幅提升，但复产不达产现象仍较普遍，北方港口调入低于调出，库存总量延续回落。
此外，炼焦煤延续普涨态势，产地煤价再创新高，下游钢材基本面缓慢修复、库存小幅去化，钢厂对原燃料刚需消耗稳定，煤焦库存处年内偏低水平，补库意愿较强。无烟煤块末煤价格全面走高，主产区安全检查严格管控、可流通货源持续紧张、坑口库存低位，矿方挺价意愿强烈。
华福证券表示，截至9月4日，秦港5500K动力末煤平仓价报962元/吨，周环比上涨81元/吨，内蒙古、山西、陕西产地价格同步大涨；京唐港主焦煤库提价报2750元/吨，周环比上涨80元/吨；晋城、阳泉无烟煤价格周环比分别上涨80元/吨、110元/吨。供给端，523家样本矿山精煤库存同比下降51.5%，蒙煤甘其毛都口岸通关量同比下降34.5%，安全事故增强供给收缩预期，短期煤价易涨难跌。该机构分析，煤炭供给弹性有限，安监环保政策趋严挤出超产部分，山西进入“稳产”时代后开采难度加大，焦煤资源稀缺性将更为凸显。
国金证券判断，动力煤端矿山低产量、低库存，产地供应偏紧叠加坑口煤价强势加剧发运倒挂，港口库存快速去化，电厂库存显著低于去年同期，冬储补库力度或偏强，有望驱动煤价快速上涨；若安监力度不减，煤价仍具较大空间。炼焦煤端产地安全监管持续趋严，叠加蒙煤供应阶段性收缩，焦钢企业补库意愿增强，供应偏紧格局未见改善、煤矿库存低位，旺季及焦炭提涨预期支撑下游采购，焦煤价格易涨难跌。
公司方面，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，
陕西煤业：动力煤现货销售占比较高，煤价中枢上移下盈利弹性较大。
淮北矿业：炼焦煤主业直接受益供给收缩下的价格上涨，同时具备煤化工产能，受益二季度化工品价格上行，单季扣非盈利环比增长较多。
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
