从“电路板”变身“系统主板”，埋嵌工艺让PCB价值量跳涨百倍；算力行情正从总量切换到结构，这些细分进入业绩兑现期——0914脱水研报

今日内容：
1、从“电路板”变身“系统主板”：埋嵌工艺让PCB价值量跳涨百倍，这几个厂商提前布局埋嵌工艺。
2、上游营收翻倍、高端产能满载！算力行情正从总量切换到结构，这几条细分线进入业绩兑现期。
3、红与红利的优选：4%的火电！煤价涨→电价传导→盈利修复，底部有4%股息托底，向上有电价弹性。
4、海运被当作周期股看运价，紊乱却成了长期利润来源，美东集运运价创公共卫生事件以来的极值，海运逻辑正在改写。