一、事件：海外快递龙头涨价
四季度临近，美国本土物流与快递市场开启旺季“涨价潮”。
近日，美国三大快递巨头UPS、FedEx、USPS相继发布了2026年旺季费用的调整通知。与去年相比，今年的费用普遍更高。其中，UPS将于9月27日最早开启旺季附加费的收取，时间持续至2027年1月17日前后。
分析指出，过去，海外旺季附加费更多被理解为一种应对季节性成本上涨的“临时收费”。假日购物季带来短时间内的包裹激增，快递承运商需要临时增加车辆、飞机、分拣设备和人员，因此向客户收取额外费用，用来覆盖这部分新增成本。
近几年，包裹承运商频频上调旺季附加费，旺季价格被不断推向更高水平。这意味着，旺季附加费的角色正在发生变化：它不再只是覆盖短期成本的工具，而是逐渐成为快递巨头重新管理货量、运力和利润的重要定价手段。
国内方面，10月中旬各大电商平台也将开启双十一大促活动。区域涨价开始落地，国盛证券研报显示，9月9日河南郑州、许昌、洛阳、南阳、驻马店等多地加盟快递网点宣布启动快件调价，0至3公斤出港快件每票上调0.2至0.3元，调价后合作价格不低于企业最低成本线。
据中金公司研报，政策上，7月国家邮政局《邮政业发展"十五五"规划》也明确提出综合整治"内卷式"竞争。8月底以来监管多次重申反内卷。8月26日至28日，国家邮政局在河北召开快递市场"内卷式"竞争治理专题座谈会，提出要加强规则治理、从源头规范市场竞争行为。9月10日国家邮政局转载人民日报评论《利润增速"跑赢"包裹增速，快递业"翻身"说明啥》，强调行业将告别"量增利减""低价内卷"的格局。
行业价格修复已在数据端体现。据中金公司，7月快递业务量170.8亿件、同比增长4.1%，业务收入1303.7亿元、同比增长8.1%，行业单价同比增长3.8%，较二季度的增长3.4%增幅扩大。1H26中通、圆通、韵达、申通单票净利润分别同比增长0.04元、0.07元、0.04元、0.04元，单票利润改善主要受益于单票收入回升与核心成本优化共同作用。
国盛证券认为应关注快递板块两条主线：一是出海线，海外电商GMV高速增长带动快递业务量迅猛增长；二是反内卷线，2026年二季度通达兔在反内卷背景下盈利弹性加速释放，叠加旺季涨价及社保成本传导，价格有望持续获得支撑。
二、历史龙头表现
2025年7月17日，义乌市邮政管理局明确要求快递单票价格下限上调0.1元至1.2元，次日执行。广东从8月4日起整体上调0.4元/票，单票均价提升至1.4元以上，并规定任何企业不得低于成本价揽收，否则将遭受重罚。7 月 29 日，国家邮政局召开了快递企业座谈会，就依法依规治理行业“内卷式”竞争等问题，召集中通、圆通、韵达、申通、极兔等快递企业相关负责人进行座谈。期间申通快递股价持续走高。
三、相关公司
据华创证券，A股主要快递公司包括：
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